当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，柳舟远低于全球平均4.2%的水平。

最典型的如美国，记躲号惊艳在2020-2021两年疫情期间，记躲号惊艳美国财政部共给企业、社会机构和居民部门投放了4万多亿美元，包括给居民直接发现金、给企业失业人员发放救济金等，并通过降息等宽松货币政策刺激经济，最终不仅让经济复苏，而且失业率也大幅下降。居民部门的终端需求包括居民部门的各类消费和各类投资需求，张晚而要增加这些需求，张晚一方面需要财政发力，补贴给居民，增加居民收入，另一方面应该大幅降低利率水平，把居民的储蓄转为投资，目前我国居民存款高达130多万亿，其中70%以上的定期存款。

李迅雷/文地球绕着太阳转，意王一圈就是一年，为此我们感受到了春夏秋冬。我认为，柳舟中国的优势在于大政府模式下所拥有的资源和管控效率都是西方国家无法比拟的。例如，记躲号惊艳目前我国中央财政的杠杆率水平只有20%多，远低于主要经济体的平均水平，完全具备大幅扩大支出能力。

根据统计局每年公布的抽样数据，张晚我国年度生育率（该年出生人口数/育龄妇女数）在2017年之后下降速度不断加快，张晚由年度生育率推算出的总和生育率（平均每个妇女一生生育的子女数）更是在2021年下降到1.1以下，到2023年仍没有回升，远低于2.1（国际上通常认可的人口世代更替水平），也因此有了中国生育率全球第二低的说法。我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，意王在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。

2024年随着美国通胀的回落，柳舟美联储或许会选择降息，且颇有自主性。

降息措施配合美联储的量化宽松等其他数量型工具，记躲号惊艳在雷曼事件后逐步帮助美国金融市场企稳回升。如德国在步入深度老龄化到超老龄化（1972-2008年）的36年中，张晚GDP增速最高为5.3%，其中有6年出现负增长，年平均增速只有2.2%。

我认为，意王民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。反观全球住宅平均房价租金率4.2%的水平，柳舟我国房价下调的理论空间似乎不小，也就是说50倍以上市盈率的楼盘不在少数。

但同时也发现，记躲号惊艳一旦运动量减少，静心心率又会回升到原先的水平。数据表明，张晚中国的预期寿命提高速率快于美国，尽管我国的人均GDP只有美国的六分之一。

(责任编辑：吴易泽)